Из жизни пирамид

[arzarra]

Минфин привлек в 2024 году свыше ₽4,37 трлн через гособлигации. Годовой план по заимствованиям перевыполнен, несмотря на то, что ведомству в течение года приходилось отменять ряд аукционов из-за высоких ставок.

Министерство финансов выполнило план по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2024 году на 107% по итогам последних в этом году аукционов 25 декабря включительно. Ведомству удалось привлечь на рынке ₽4,37 трлн вместо первоначально запланированных ₽4,07 трлн, подсчитали «РБК Инвестиции  » на основе данных Минфина. Причем почти ₽2 трлн было заимствовано всего на двух аукционах флоатеров нового образца за два дня — 4 и 11 декабря.

<...>

Государственный долг России на 1 декабря 2024 года составляет ₽27,3 трлн, из них внутренний долг — ₽21,69 трлн, внешний — $52,09 млрд (в рублевом эквиваленте — ₽5,61 трлн) [Что-то не спешат другие страны давать деньги в долг нашему отцу русской антидемократии, даже Китай и Иран - верный признак приближающегося тотального банкротства и катастрофы]. ВВП пока уточнен Росстатом только на 1 октября — ₽139,1 трлн в текущих ценах. [Правда это тот ещё ВВП, инфляционный и фуфлоновый, надутый военными  стоимостями и не учитывающий действительно полезное производство товаров и услуг].

<...>

В среду, 18 декабря, Министерство финансов не смогло привлечь средства на двух аукционах по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Оба были признаны несостоявшимися. Ведомство не смогло разместить линкер ОФЗ-ИН 52005 и бумагу с постоянным купоном ОФЗ-ПД 26246. [Неудивительно - никто больше не верит не только в стабильность дохода, но и в официальную инфляцию, на которую корректируются старые ОФЗ].

Виталий Наумов, стратег «Эйлер Аналитические технологии», объяснял «РБК Инвестициям», что низкий спрос на линкер неудивителен, поскольку в нынешней макроэкономической ситуации логично, что инвесторы предпочитают флоатеры. [Ну кто бы сомневался!]

В интервью «РБК Инвестициям» Денис Мамонов, директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России, сообщил, что ведомство не будет отказываться от ОФЗ-ИН и продолжит предлагать их рынку. По словам Дениса Мамонова, в 2025 году приоритетом для Минфина будут являться бумаги с постоянным купонным доходом и сроком десять лет и более. [Ну, чем бы дитя не тешилось, выставляйте, только не купит у вас их больше никто, даже самый деревянный буратина].

При этом представитель Минфина добавил, что ведомство будет учитывать спрос рынка на тот или иной инструмент и соотносить этот спрос со структурой своего портфеля.  «Когда мы видим, что наше предложение длинных бумаг с фиксированной доходностью не находит спроса на рынке и вредит вторичной кривой, то выполняем свою задачу другими инструментами, в основном это флоатеры. Соответственно, в этой части нашей стратегии ничего не поменяется, мы будем действовать так же в 2025 году», — отметил Мамонов.

Источник: https://www.rbc.ru/quote/news/article/676c11889a7947807308634c


*****

Итак, пирамида госдолга, строящаяся из ОФЗ, окончательно сваливается в инфляционный штопор. (И общая инфляция, получается, никак не может быть меньше где-то 12%, а реальная, бытовая, потребительская - процентов 30-40%).

Весь вопрос теперь: кого и когда сделают крайним? Ведь и флоатеры выкручивать вверх на доходность бесконечно невозможно, рано или поздно придётся устроить дефолт. Не говоря уже о проблемах с маржой, которая в реальной, полезной, невоенной экономике теперь отстаёт от ставок по кредитам (да и в военной, как говорят, не всё так просто из-за роста издержек намного быстрее того, что признаётся официально).

В самом начале процесса, похоже, идея была отыграться на богатеньких буратинах, вкладывающихся в "краткосрочные инвестиционные банковские продукты", посторенные на ОФЗ, часто незаметным для них образом. Однако буратины вовремя смекнули, что их обдуряют, объёмы инвестиций резко отстали от необходимых. А тут ещё и базовая ставка взвинтила проценты по вкладам и кредитам. Впрочем, теперь она уже явно что мёртвому припарка. Неудивительно, что поднимать её не стали.

Ясно лишь, что ни государство, ни банки сами себя крайними не сделают. Они там играются ОФЗ, строят хитрый схематоз обратных РЕПО ради поддержания на плаву российского правительства. Но расплачиваться за их игры, несомненно, будешь ты, дорогой россиянин! 

Comments

[lj-frank-bot.livejournal.com]

Здравствуйте!
Система категоризации Живого Журнала посчитала, что вашу запись можно отнести к категории: Финансы (https://www.livejournal.com/category/finansy?utm_source=frank_comment).
Если вы считаете, что система ошиблась — напишите об этом в ответе на этот комментарий. Ваша обратная связь поможет сделать систему точнее.
Фрэнк,
команда ЖЖ.